Dolar se zhroutil, zlato vyletělo na historické maximum a bitcoin náhle prudce stoupl

Co stojí za včerejším razantním a rychlým pádem dolaru a vzestupem jiných měn, ale také zlata či bitcoinu? Je to celní politika USA zejména ve vztahu k Číně? Nebo snaha o výměnu šéfa Fedu? Nebo jde o Trumpem dávno oznámený plán?

A jaký vliv budou mít tyto hrátky s dolarem na evropskou ekonomiku?

To, co bylo pro USD mizerným zkráceným týdnem, se na začátku asijského obchodování zhoršilo, když se dolarový index náhle zhroutil na čerstvé 3leté minimum

Zatímco neexistuje žádný konkrétní katalyzátor pro náhlý kolaps v nelikvidní rané asijské seanci, kdy má mnoho zemí prodloužené velikonoční prázdniny, Bloomberg cituje obchodníky, že hedgeové fondy prodávají dolar prakticky vůči jakýmkoli měnám.

Došlo k tomu poté, co ředitel Národní ekonomické rady Kevin Hassett v pátek řekl, že prezident Donald Trump stále zkoumá způsoby, jak odstranit předsedu Federálního rezervního systému Jeroma Powella.

„Prezident a jeho tým to budou nadále studovat,“ řekl v pátek ředitel Národní ekonomické rady Kevin Hassett, když se ho reportér zeptal, zda je možné Powellovo odvolání zrušit.

Hassett pak přesně naznačil, že Fed pod vedením Powella, který byl jmenován Trumpem během jeho prvního funkčního období, jednal politicky ve prospěch demokratů.

„Politikou tohoto Federálního rezervního systému bylo zvýšit sazby v okamžiku, kdy byl prezident Trump naposledy zvolen, aby řekl, že daňové škrty na straně nabídky budou inflační,“ řekl Hassett.

Dodal, že představitelé Fedu se rozhodli nejít „do televize a na zasedání MMF a varovat před strašlivou inflací ze zjevného nekontrolovatelného utrácení Joe Bidena.

A zjevné nekontrolovatelné výdaje Joea Bidena byly učebnicově inflační,“ pokračoval Hassett. „A pak snížili sazby těsně před volbami.“

Hassett má samozřejmě pravdu, jak jsme poprvé poukázali před dvěma týdny:

… jak v pátek poukázal Michael Hartnett z Bank of America:

Fed v září snížil úrokové sazby o 50 bazických bodů, když byl akciový trh na rekordním maximu, Fed v Atlantě předpovídal růst amerického HDP o +3 %.

Fed se nyní rozhodl nesnižovat sazby po 20% propadu trhu, atlantský Fed předpovídá -3% růst HDP.

… a jak dal jasně najevo bývalý předseda newyorského Fedu Bill Dudley již v roce 2019:

4

Ale protože se trh bojí pravdy, zejména pokud to znamená, že by Trump mohl vzít měnověpolitické kroky do vlastních rukou, výsledkem byla hromadná likvidace všech hlavních měnových párů, přičemž Euro vyskočilo na 3letá maxima, i když evropská ekonomika zůstává naprostou katastrofou (nehledě na nadcházející německé dluhové utrácení).

A to i přesto, že nárůst eura promění mírnou recesi v Evropě v recesi brutální…

… japonský jen vzrostl o 11 % ze svých lednových minim a na něco málo přes 141, což je nejvyšší hodnota vůči dolaru od léta 2023…

… a samozřejmě zlato, které včera večer útočilo na nová rekordní maxima a vyšplhalo se nad 3 373 USD, přičemž jeho propad z minulého týdne je nyní vzdálenou vzpomínkou.

Přesto žádný z těchto kroků není překvapivý pro nikoho, kdo si přečte dokument Miran Mar-A-Lago: ano, propad dolaru je přesně to, co administrativa v tichosti chce (opakovaně prohlásili, že chtějí silný dolar „v dlouhodobém horizontu“, ale určitě ne v krátkodobém, kdy kolaps dolaru posílí americký export).

Je ironií, že pokud Powell nesníží sazby, aby uvolnil finanční podmínky, Trumpovo opakované zastrašování předsedy Fedu a hrozby jeho vyhozením srazí dolar dostatečně nízko, aby Trump dosáhl svého finančního uvolnění tak či onak.

Přesto se v dnešním výprodeji dolaru objevila jedna pozoruhodná odchylka: bitcoin. Zatímco dříve by jakýkoli propad dolaru (a tím i nárůst jenu) zasáhl to, co zbylo z carry trade, což by zasáhlo technologické akcie a kryptoměny, dnes v noci jsme konečně viděli změnu režimu a po počátečním zploštění výbuch nákupů posunul bitcoin téměř o 2000 $ výše, nad 87000 $, a zaznamenal svůj největší jednodenní pohyb od Dne osvobození…

… a výsledkem je, že zatímco bitcoin obecně sledoval dolarový index DXY po většinu roku 2025 níže, v posledních několika týdnech – a určitě v neděli večer – došlo v tomto vztahu k velmi hmatatelnému zlomu.

Toto porušení správné korelace mezi těmito dvěma naznačuje, že se zlatem blížícím se ke směšným cenám bude dalším letem do bezpečí pryč od hroutícího se dolaru bitcoin.

Koneckonců, je jen otázkou času, než všechny ostatní centrální banky rozpoutají šílenství tištění peněz, aby zatloukly své vlastní měny.

A protože vše, co bitcoin potřebuje, je trochu neočekávaný růst, aby nahromadil momentové obchody, pokud by včerejší obrat fáze vydržel několik dní, mohli bychom se ve velmi krátké době dočkat nových historických maxim v bitcoinu.

Ale počkat… protože skutečná zábava pro nefiat aktiva začne, jakmile ostatní centrální banky – jako je BOJ a ECB – už nebudou moci jen sedět a sledovat, jak se dolar rozpadá, tlačí jejich vlastní měny do stratosféry a zabíjí jejich ekonomiky…

A dojde k odvetě tím, že znovu spustí další kolo globálního znehodnocování nekrytých měn, nejprve snížením sazeb a poté opětovným spuštěním tiskárny peněz…